中国の鉄鋼市場は 7 月最終週を迎え、完成鋼材の供給が増加する一方、需要は減退し、在庫は蓄積に戻りました。-工場の収益性低下に伴い減産幅は拡大しているが、増大する貿易措置と輸送リスクにより輸出の決定は引き続き複雑化している。
最新の数字は、市場が供給側の底値を見つけつつあるものの、需要側の持続的な回復がまだ確立されていないことを示しています。{0}{1} 7月17日から23日にかけて、中国の5大鉄鋼製品の合計生産量は前週比11万6100トン増の837万4300トンに増加した。総在庫量は13万3,500トン増加して1,629万4,100トンとなり、これまでの在庫削減傾向は終焉を迎えた一方、消費量は824万8,000トンに減少した。
価格、在庫、貨物、貿易に関する完全なデータ パッケージについては、Promisteel の{0}}2026 年 7 月 21 ～ 28 日の鉄鋼業界週間レポート.
鉄鋼購入者向けの重要なポイント
- 供給が需要を上回るペースで増加したため、5 つの製品鋼材在庫が増加に戻りました。{0}
- 毎日の溶銑生産量は 3 週連続で減少し、工場の収益性は 34.63% に低下しました。{0}
- 入港量は軟化し、第 2 ラウンドのコークス購入価格の引き下げにより、{0}原材料費の下支えに拍車がかかりました。{1}}
- コンテナ貨物は主要航路で緩和したが、ホルムズのリスクプレミアムが上昇したためペルシャ湾のレートは急上昇した。
- 米国、欧州連合、ペルー、日本における新たな貿易措置および拡大された貿易措置は、遵守コストを増大させ、市場アクセスを狭めています。
中国の在庫サイクルは蓄積に戻る
最も重要な国内シグナルは、在庫の増加が戻ってくることだ。 5 つの製品の供給は前週比 116,100 トン増加し、総在庫量は 133,500 トン増加しました。鉄筋生産量は201万4,400トンに増加し、鉄筋在庫は5万2,200トン増加して697万7,000トンとなった。高温、建設活動の遅れ、プロジェクト資金の不足により、エンドユーザーの購入は引き続き抑制されました。-
物流データは需要の軟調さを裏付けた。 7月20日から26日にかけて、中国の6つの主要港-青島、日照、曹妃甸、天津、京塘、連雲港-への到着量は合計1164万8000トンで、前期より123万2000トン減少した。主要46港の到着量は307万2000トン減少し、2393万7000トンとなった。
調査対象となった主要な鉄鋼企業の在庫は、7 月中旬時点で 1,813 万トンに達し、7 月初旬から 136 万トン（8.1%）増加しました。{1}}完成鋼材在庫の増加と入港量の減少という組み合わせは、下流需要が季節的に弱いままである一方で、工場や貿易業者が調達をより慎重に管理していることを示唆しています。
工場の損失で減産が加速
調査対象の 247 工場の毎日の溶銑生産量は 15,100 トン減の 237 万 7000 トンとなり、3 週間連続で減少しました。{0}}高炉の稼働率は 89.21% でしたが、収益性の高い工場のシェアは 34.63% に低下しました。現在、より広範なメンテナンスプログラムにより、鉄鋼価格の下値保護がある程度行われているが、消費の低迷を完全に相殺するまでには至っていない。
原材料のサポートも弱まっています。{0}コークス価格引き下げの第 1 弾は 7 月 22 日に発効しました。7 月 27 日、河北省と天津市の一部の工場は 2 回目の引き下げを開始しました。湿式急冷コークスは 1 トンあたり 50 人民元、乾式急冷コークスは 1 トンあたり 55 人民元となり、7 月 29 日から適用されます。コークスコストの低下は工場の損失管理に役立ちますが、完成鋼材のコストの下限も削減されます。
の購入者向け熱間圧延コイル-,
冷間圧延鋼-そして
亜鉛メッキ鋼、これにより交渉ウィンドウが作成されます。ただし、生産削減の拡大は、積極的な短期間の在庫削減により、サイクルの後半で特定のグレード、幅、またはコーティング仕様の在庫が逼迫する可能性があることを意味します。-
世界的な生産は回復するが、マクロリスクは増大
中国の２０２６年上半期の粗鋼生産量は４億９９９５万トンで、前年同期比３．０％減少した。 6月の生産量は8,367万トンに達し、前年同月比0.4%増加し、3か月ぶりに月次比較でプラスとなった。このデータは、内需が明らかな改善を示さないにもかかわらず、中国の供給規律が依然として輸出価格をギリギリで支えていることを示している。
中国を除く世界の粗鋼生産量は6月に前年同月比1.7％増の1億5570万トンとなり、9カ月連続の減少に終止符を打った。欧州連合（EU）の生産高は4.6％増加し、そのうちドイツの9.5％増加が含まれた。この回復は、エンドユーザー需要の広範な改善ではなく、在庫補充を反映している可能性があるため、購入者は 6 月の増加を持続的な世界的なアップサイクルの始まりとして扱うことに注意する必要があります。{6}}
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の７月２８─２９日の政策会合を前に、マクロ的な不確実性も高まった。週次会見で引用された市場予想では、原油価格の高騰でインフレ懸念が再燃したため、利上げの確率は 1 週間前の約 10% から 30% 以上となっています。-金利が上昇すると、建設、製造、在庫保有チャネル全体で資金調達圧力が強化される可能性があります。-
貿易障壁が輸出ルートを再構築
貿易政策は陸揚げコストのより大きな要素になりつつある。米国の新たな第301条関税は7月24日に発効し、中国を含む43カ国からの製品に12.5％、その他17カ国からの製品に10％の関税が追加された。これらの措置は、第 232 条の鉄鋼およびアルミニウム関税の引き上げや、鉄鋼、アルミニウム、または銅を含む製品に影響を与える広範な規則に加えて行われます。
ヨーロッパでは、改訂された鉄鋼セーフガード制度により、無関税枠が削減され、枠を超えた量には 50% の関税が課せられ、-熱間圧延コイルと板の輸出に圧力が加わりました。{0}ペルーはまた、中国の構造用熱間圧延炭素鋼管に対して、1トン当たり49.2～193.6ドルの反ダンピング関税を最終決定した。これは7月17日から5年間有効である。{{8}
日本の貿易救済活動も同様に拡大しています。{0}中国のニッケル添加ステンレス冷間圧延板-に対する暫定関税は 7 月 9 日に発効したが、別の予備調査結果では中国と韓国から輸入された溶融亜鉛めっき条板および板材のダンピングが確認された。-その調査は4か月延長されました。輸出業者は仕向地価格を確認する前に、HS 分類、原産地文書、割り当てステータス、およびアンチダンピングのリスクを評価する必要があります。-
ホルムズのリスクプレミアム上昇で貨物市場が分裂
7月24日、上海コンテナ貨物指数は0.56％下落して3,062.95となり、3週連続の下落となった。ヨーロッパ、地中海、米国の主要航路では、早期の前倒し実施により料金が緩和されましたが、絶対水準は依然高くなっています。-対照的に、ペルシャ湾航路は、船舶の迂回、保険コスト、有効輸送能力の減少により地政学的リスクプレミアムが加わり、前週比7.45％上昇した。
ドライバルク市場は堅調でした。{0} 7 月 27 日のバルト海乾燥指数は約 0.9% 上昇して 2,696 となりました。鉱山労働者が-8 月下旬から 9 月上旬-の貨物枠を確保したことによるケープサイズ料金の回復に支えられました。回復は鉄鉱石コストの下限を維持するのに役立つかもしれないが、パナマックスとスープラマックス市場は依然として軟調であった。-
ホルムズ海峡は依然として最大の外部リスクである。今週は交通量が急激に減少したが、紅海とバブ・エル・マンデブ周辺でも混乱の脅威が続いた。-湾岸-向けの鉄鋼貨物の場合、直接的な影響はベンチマーク鉄鋼価格よりも、貨物の可用性、保険、ルート、配送の信頼性に大きく影響します。
インドの CIE 計画は中期的な需要シグナルを提供します-
インドは、7年間で約1,430億ルピーを投じる建設・インフラ設備強化計画案を進めている。この計画は閣議の承認を待っており、主要設備の国内付加価値を50％以上に高めながら、少なくとも1兆ルピーの業界投資を動員することを目指している。
提案されている対象範囲には、エレベーター、防火設備、トンネル掘削機、大型クレーン、杭打ち機、地下鉄、高速鉄道、高原-道路プロジェクト用の特殊機器が含まれます。{0}{0}{1}このプログラムが承認されれば、板材、構造用鋼、塗装鋼材、パイプ、およびより高仕様のコンポーネントの需要をサポートできる可能性があります。ただし、ローカライゼーションの目標により、パートナーシップ構造と現地の処理能力がますます重要になります。{5}}
市場の見通し: 供給フロアはあるが、需要はまだブレイクアウトしていない
短期的なバランスは引き続き弱気です。-完成鋼材の供給量の増加、消費の低迷、在庫の新たな増加により、価格の上昇の勢いは制限されています。同時に、溶銑の生産量の減少、35% を下回る製鉄所の収益性、高炉のメンテナンスの拡大により、供給側の底力が高まっています。-
調達チームの場合、実際の対応は方向性ではなく選択的です。
- 標準グレードの無駄のない在庫を維持しながら、カスタマイズされた仕様や固定納期プログラムの補償範囲を保護します。
- 湾岸および紅海向けの鋼材基本価格とは別に、運賃と保険の想定を固定します。
- 新しい輸出見積書を発行する前に、割り当て、関税、-アンチダンピング、原産地-の書類要件を確認してください。
- 次の価格変動を確認するには、溶銑の生産量、工場の収益性、5 つの製品在庫、{{1}{2}}7 月下旬の政策シグナルに注目してください。{0}}
- 工場の割り当てと物流の枠が確保されている、すでに合意されている固定価格の注文を優先します。{0}
Promisteel は、顧客が調達リスクを管理できるよう、鉄鋼価格、工場操業、貨物指数、貿易政策の変更を毎週追跡しています。{0}製品の入手可能性、ルート、または陸揚げコストが市場に与える影響について議論するには、{2}}Promisteel チームにお問い合わせください.
リンクされた週報にまとめられているデータソースには、Mysteel、Trading Economy、Shanghai Shipping Exchange、Baltic Exchange、S&P Global、GACC、MOFCOM Trade Remedy Bureau、worldsteel が含まれます。この記事は B2B 市場の参考資料を目的としたものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
